上证指数徘徊在3800点月点位线附近，Wind数据来看，流入万得偏股混合型基金指数的创年年内涨幅已经收窄至2.29%，近四成的内新基金年内收益告负。ETF市场昨日后续吸金253.31亿元月其中宽基ETF吸金182.71亿元，流入同样是创年年内净流入居前的单日。

虽然还有2个交易日，内新但7月大概率已月宽基ETF年内首先个净流入的月份。指数在跌，流入钱在进，创年资金面上也显现出了新信号。内新

宽基ETF流出转流入

随着市场资金又一天月抄底，截至7月28日，流入7月以来，创年全市场ETF合方式净流入4359.88亿元，其中宽基ETF净流入2581.45亿元。

无比如是全部ETF还是宽基ETF，7月均创下年内净流入的峰值。尤其是宽基ETF，7月也是其年内唯一一个净流入月份，之前6个月已经往往方式净流出1.85万亿元，规模一度缩水至1万亿元以下。

但随着7月的大幅净流入，宽基ETF最新规模回到了1.09万亿元，再次反超了主题ETF（1.05万亿元）规模，后者也在7月吸金1372.5亿元。

期间，宽基ETF还出现了后续6个交易日的净流入（7月13日至7月20日），本周也是后续2个交易日净流入。

资金进到哪里了

单只产品来看，易方达创业板ETF昨天吸金最多，单日净流入68.56亿元，最新规模为635.64亿元，重回600亿关口；第二是华夏科创50ETF吸金37.97亿元，最新规模860.57亿元；华泰柏瑞沪深300ETF也净流入32.2亿元，最新规模来到1171.83亿元。同时，华安创业板50ETF、国泰中证全指通信设备ETF、华夏科创板半导体材料设备ETF也吸金超过10亿元。

这也是7月以来吸金最多的方向。截至目前，7月以来已经有8只ETF吸金超过百亿元，前述的华夏科创50ETF吸金最多（348.45亿元），第二是华泰柏瑞沪深300ETF吸金295.13亿元；易方达创业板ETF净流入293.39亿元。

华夏科创板半导体材料设备ETF是8只中唯一一个主题ETF，本月已净流入230.11亿元。同时，南方中证1000ETF、银华日利、南方中证500ETF、富国上证综指ETF吸金也超过百亿元。

跟踪指数来看，双创赛方式包揽净流入榜单前二，科创50挂钩ETF吸金587.81亿元、创业板指吸金377.37亿元；沪深300、中证A500、科创半导体材料设备指数的挂钩ETF也分别吸金超过300亿元；中证1000、半导体材料设备、中证500、上证指数、证券公司、科创芯片等指数净流入百亿以上。

超跌反弹还关键等多久？

资金的抄底，不难看出，正等待行情的蓄力反弹。金鹰基金认为，尽管目前宏观层面、持仓层面有各种负面叙事充斥，但短期在股价上其实大多已经得到了比较充分的体现。之后一旦出现仓位回补，无比如资金流向哪些板块，指数层面大概率都会有明显超跌反弹，板块出现新的轮动修复。

他们认为，展望后市，A股大概率延续“指数震荡、结构分化、板块轮动”格局，大幅下行的空间相对有限，但向上突破仍需成交回升与基础面催化共振。

平安基金经理刘榕俊同样认为，短期利空基础充分反映在股价中，大部分个股调整幅度充分，恐慌时期基础结束。“但行情修复时间存在不选定性，不会立刻完善反转。”

他提议，采取分批布局思路，选项国产算力、半导体设备材料、AI采取等高景气细分赛方式。在他看来，之后科技板块为严重分化行情，个股涨跌区别极大，极度考验基金经理自下而上选股能力。

金鹰基金也提到，科技方向，本轮AI科技回调明显，更多是高估值消化、交易结构去杠杆的资金表现主导，而AI产业需部分仍未有选定性的边际回落，短期AI产业链或有超跌反弹，但中期的新一轮行情尚需等待重磅产业催化，7月下旬海外云厂商的二季报是验明正身资本开支回报率的节点。

价值方向，之后关注美伊冲突演进，时期性冲突缓和虽然导致煤炭、化工等品种股价的短期走弱，但中期地缘上行风险因素依然存在，同时，保持对有色、非银等具有基础面吸引力、交易筹码大多出清等多重好处的题行业的关注。

华宝基金表示，短期关注资本品出口链/锂电、贵金属、AI硬件等方向。

金信基金经理谭智汨则探究，AI产业链正处于从“极致分化”向“结构性再平衡”过渡的题窗口期。随着上游硬件、材料的估值高企与交易拥挤，资金正在寻求更高性价比的布局方向，期待科技下游的AI采取，端侧AI创新消费不断出现好产品，实现产业上下游的接力。

(责任编辑：焦点)